邹平央行公布最新官方储备资产数据！“囤”黄金仍是大方向

　　来源：财经新一线

邹平　　作者：廖蒙

邹平　　最新一期外储数据出炉。6月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，连续18个月稳定在3.2万亿美元关口上方。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。

　　另据人民银行官网发布的最新官方储备资产数据，截至2025年5月末，我国黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），这也是人民银行连续第7个月增持黄金。有分析人士指出，从优化国(😢)际储备结构，稳慎扎实推进人民币国际化，以及应对当前国际环境变化等角度出发，人民银行增持黄金仍是大方向。

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邹平　　外储规模“五连增”

邹平　　6月7日，国家外汇管理局公布2025年5月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月(📚)末上升36亿美元，升幅为0.11%。

　　北京商报记者进一步对比国家外汇管理局此(🧖)前披露的数据统(🍥)计发现，2025年以来，我国外储规模连(🤟)续5个月呈现小幅上升走势，外汇储备规模整体已连续18个月稳定(✖)在3.2万亿美元关口上方。2025年以来，我国外汇储备规(😛)模累计增长(🏸)829亿美元。

　　对于5月外储规模变化，国家外汇管理局指出，2025年5月，受主要经济体财政政策、货币政(🏿)策和经济增长前景等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价(🏤)格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

邹平　　全球经济局势变化带来的金融市场(👩)波动，依旧是外储规模变动的主要原因。中国民生银行首席经济学家温彬表示，5月中上旬，中美关税形势有所缓和，全球(🤤)结束去美元化交易。5月下旬，随着美国国债拍卖遇冷、美欧贸易战升级，去美元化交易再度升温。全月来看，全球资产(😇)价格涨跌不一，对外储支撑有限，汇率则对外储有所支撑。

　　具体到金融市场表现上，5月全球债券市场整体下跌，10年期美债收益率上行24基点至4.41%；10年期日本国债收益率上行19基点至1.52%；10年期欧债收益率小幅上行5基点。股票市场整体上涨，美国标普500指数上涨6.15%，欧洲斯托克指数上涨2.94%，日经指(👬)数上涨5.3%。汇率对外储有所支撑：美元指数小幅下跌0.1%至99.3，日元对美元贬值0.7%，欧元、英镑对美元分别(👽)上涨0.16%、0.92%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青指出，5月末美元指数仅比4月末小幅下降0.2%。这意味着4月美元大幅贬值推动我国外储(🛐)中非美元资产大幅升值的效应显著减弱。背后是5月中美关税战降温，加之国际资本撤离美元资产势头有所缓解，前期带动美元快速贬值的主要驱动力减弱。

　　“此外，5月中美联合声明发布后，全球主要股指普遍出现较大幅度上涨，但受特朗普政府推进财政改革法案等影响，美债收益率大幅冲高(🖤)，美债价格显著下行。由此形成的对冲效应导致5月末我国外储中的金融资产价格变化不大。”王青补充道。

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　　黄金储备“七连增”

邹平　　黄金储备方面，根(😂)据人民银(🦄)行官网更新(🐏)的官方储备资产数据，截至2025年5月末，我国黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨）。这也是自2024年11月重启增持黄金以来，人民银行连续第7个月扩大黄金储备。

邹平　　综合近段时间黄(📗)金市场价格走势来看，2025年以来，国际金价涨势迅猛，4月22日更是一举突破3500美元，触及历史最高交易价格。进入5月后，黄金价格震荡幅度加大，单日猛涨猛跌情况时有出现，但月内COMEX黄金(👭)期货、伦敦现货黄金整体表现强劲。

邹平　　Wind数据显示，COMEX黄金期货5月收报3323.1美元/盎司，较月初开盘价3299上涨0.7%；伦敦现货黄金5月收报3288.58美元/盎司，与月初开盘价3288.57美元/盎司基本持平。截至6月6日收盘，COMEX黄金期(🦕)货报3331美元/盎司，日内下跌1.31%；伦敦现货黄金报3309.47美(⛲)元/盎司，日内下跌1.27%。

邹平　　此外，中国黄金协会发布的数据显示，2025年一季度，国内原料产金87.24吨，同比增长1.49%。同期我国黄金消费量290.49吨，同比下降5.96%，其中黄金首饰134.53吨，同比下降26.85%；金条及金币138.018吨，同比增长29.81%。

邹平　　在王青看来，人民银行连续增持黄金，整体符合市场预期。5月关税战降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅调整。当月人民银行继续(⛑)增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从(🧜)优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。

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邹平　　外储规模有望保持(📅)基本稳定

邹平　　2025年4月，美国政府在全球范围内掀起关税风暴，引发全球金融市场剧烈动荡。5月7日商务部表示中方决定同意与美(✨)方进(👵)行接触，“一行一局一会”主要负责人出席新闻发布会，推出降准、降息等一揽子金融支持政策，有效对冲外部波动，并提振市场信心。随后，5月12日，中美双方发布(🍍)《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，美国对华对等关税推迟90天实施，期间仅保留10%基准关税，我国金融市场的(🕰)外部扰动因素有所缓和。

　　对于我国外储规模的后续发展(🐒)，国家外(🦃)汇管理局强调，我国经济持续回升向好，经济发展质量稳步提升，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

邹平　　展望未来，温彬认为，中美贸易关系出现转机，有望达成新一轮(🐣)贸易协议。对美直接出口恢复，叠加企业加速向东南亚等地区转移产能以规避未来可(💶)能的高关税，今年出口有望保持快速增长，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用(🚥)。我国经济持续回升向好，经济发展质量稳步提升，是外汇储备规模保持基本稳定的有力支撑。

　　王青表示，按不同标准测算(🌽)，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于(📞)适度充裕水平，短期内有望保持基本稳定。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理(🏻)均衡水平提供重要支撑，也将成为抵御各类潜在外(⤴)部冲击的压舱石。

邹平　　对于后续黄金储备走(🍣)势，王(😧)青判断，从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化，以及应对当前国际环境变化等角度出发，人民银行增持黄金仍是大方向。

邹平　　王青进一(💇)步解释道，当前我国国际储备中的黄金储(🛌)备占比偏低，截至2025年5月末，我国官方国际储备资产中黄金的(⏺)占比为7%，明显低于15%左右的全球平均水平。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，人民银行增持黄金能够增强主(🍓)权货币的信用，为推进人民币国际化创造有利条件。